|
產品說明 |
|
項目 |
內容 |
|
基金簡稱 |
鵬華美國房地產人民幣 |
|
上市交易所及上市日期（若有） |
- |
|
投資目標 |
本基金主要投資于美國上市交易的房地產信托憑證、投資于房地產信托憑證的交易型開放式指數基金以及房地產行業上市公司股票，以獲取穩健收益和資本增值為目標，為投資者提供一類可有效分散組合風險的地產類金融工具。 |
|
投資范圍 |
本基金投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券市場掛牌交易的房地產信托憑證（以下簡稱“REITs”）、投資于房地產信托憑證的交易型開放式指數基金（“以下簡稱“REIT ETF”）和房地產行業上市公司股票，以及貨幣市場工具和法律法規、中國證監會允許本基金投資的其他金融工具。
REITs是一種以發行收益憑證的方式匯集特定多數投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，并將投資綜合收益的絕大部分（通常為90%以上）按比例分配給投資者的產品。REITs分為權益型REITs和抵押型REITs，權益型REIT是指擁有、投資、管理和/或開發房地產，并以租金為主要收入來源的REIT。抵押型是指投資于房地產抵押權的REIT，主要業務活動是向房地產所有者放貸。本基金本身不直接持有房地產，也不投資于抵押型REITs。
本基金投資于美國上市交易的REITs比例不低于的基金資產的60%；上市交易的REIT ETF市值合計不超過本基金資產的10%。本基金持有現金或到期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%，其中現金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其它品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。 |
|
主要投資策略 |
1．資產配置；2．證券選擇。 |
|
業績比較基準 |
人民幣計價的MSCI美國REIT凈總收益指數（MSCI US REIT Net Daily Total Return Index） |
|
風險收益特征 |
本基金為混合型基金，主要投資于在美國上市交易的REITs、REIT ETF 和房地產行業股票，在證券投資基金中屬于中高預期風險和預期收益的基金品種。
基金管理人和銷售機構已對本基金重新進行風險評級，風險評級行為不改變本基金的實質性風險收益特征，但由于風險等級分類標準的變化，本基金的風險等級表述可能有相應變化，具體風險評級結果應以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。 |
|
風險揭示 |
本基金不提供任何保證。投資者可能損失投資本金。
投資有風險，投資者購買基金時應認真閱讀本基金的《招募說明書》等銷售文件。
1、境外投資風險
（1）投資標的風險
由于本基金主要投資于美國上市交易的房地產信托憑證、投資于房地產信托憑證的交易型開放式指數基金和房地產行業上市公司股票，因此美國房地產市場的表現是本基金最大的風險因素?；鸬耐顿Y績效將受到美國房地產市場、證券市場和美國總體經濟趨勢的影響，從而帶來投資風險的增加。
（2）特有風險
本基金主要投資對象為上市交易的REITs，存在價格波動風險，其價格會隨著房地產市場價格波動而波動，其波動幅度某一階段可能高于股票市場的價格波動水平。
（3）匯率風險
本基金以人民幣募集和計價，經過換匯后主要投資于美國市場以美元計價的金融工具，因此人民幣與美元之間匯率的變動將影響本基金以人民幣計價的基金資產價值，從而導致基金資產面臨潛在風險。
（4）政治風險
國家或地區的財政政策、貨幣政策、產業政策、地區發展政策等宏觀政策發生變化，導致市場波動而影響基金收益，也會產生風險，稱之為政治風險。例如，外國政府可能會鑒于政治上的優先考慮，改變支付政策；新政府或許會拒絕承擔前任政府的債務。
（5）稅務風險
在投資美國市場時，因其稅務法律法規與國內不同，可能會就股息、利息、資本利得等收益向境外繳納稅金，包括預扣稅，該行為可能會使得資產回報受到一定影響。境外稅收法律法規的規定可能變化，或者加以具有追溯力的修訂，所以可能須向境外繳納基金銷售、估值或者出售投資當日并未預計的額外稅項。
（6）法律風險
指由于基金合同部分條款在法律上引起爭議和訴訟，或由于現行的法律法規、稅制、估值等制度的改變，給基金帶來損失的可能性。
2、開放式基金風險
（1）流動性風險；（2）市場風險；（3）利率風險；（4）正回購/逆回購風險；（5）證券借貸風險；（6）衍生品投資風險；（7）證券經紀商風險；（8）操作風險；（9）會計核算風險；（10）交易清算風險；（11）技術系統運行；（12）通訊風險；（13）不可抗力風險。
3、本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致的風險。 |
風險提示：基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資有風險，過往業績并不代表將來的業績。
| 截止日期 | 最新凈值 | 累計凈值 | 日漲跌 | 基金資產凈值 | 本周以來 | 今年以來 | 過去六月 | 過去一年 | 成立以來 |
|---|
| 權益登記日 | 紅利發放日 | 分紅情況 | 累計分紅 |
|---|
| 管理費率（年）： | 1.5% | |
| 托管費率（年）： | 0.3% |
| 基金名稱 | 購買金額（M） | 認購費率 |
|---|
| 基金名稱 | 購買金額（M） | 申購費率 |
|---|
| 基金名稱 | 購買金額（M） | 申購費率 |
|---|
| 基金名稱 | 持有期限（T） | 贖回費率 |
|---|
|
項目 |
金額（人民幣元） |
占基金總資產的比例（%） |
|
|
1 |
權益投資 |
76,746,735.53 |
67.79 |
|
|
其中：普通股 |
15,531,280.69 |
13.72 |
|
|
優先股 |
- |
- |
|
|
存托憑證 |
- |
- |
|
|
房地產信托憑證 |
61,215,454.84 |
54.07 |
|
2 |
基金投資 |
1,815,029.99 |
1.60 |
|
3 |
固定收益投資 |
- |
- |
|
|
其中：債券 |
- |
- |
|
|
資產支持證券 |
- |
- |
|
4 |
金融衍生品投資 |
- |
- |
|
|
其中：遠期 |
- |
- |
|
|
期貨 |
- |
- |
|
|
期權 |
- |
- |
|
|
權證 |
- |
- |
|
5 |
買入返售金融資產 |
- |
- |
|
|
其中：買斷式回購的買入返售金融資產 |
- |
- |
|
6 |
貨幣市場工具 |
- |
- |
|
7 |
銀行存款和結算備付金合計 |
34,282,468.84 |
30.28 |
|
8 |
其他資產 |
370,941.04 |
0.33 |
|
9 |
合計 |
113,215,175.40 |
100.00 |
1.2 報告期末在各個國家（地區）證券市場的股票及存托憑證投資分布
|
公允價值（人民幣元） |
占基金資產凈值比例（%） |
|
|
美國 |
76,746,735.53 |
76.62 |
|
合計 |
76,746,735.53 |
76.62 |
|
公允價值（人民幣元） |
占基金資產凈值比例(%) |
|
|
辦公房地產投資信托 |
20,515,777.71 |
20.48 |
|
工業房地產投資信托 |
5,885,310.41 |
5.88 |
|
酒店及娛樂地產投資信托 |
10,438.77 |
0.01 |
|
零售業房地產投資信托 |
124,346.98 |
0.12 |
|
特種房地產投資信托 |
33,391,327.74 |
33.34 |
|
醫療保健地產投資信托 |
6,211.71 |
0.01 |
|
住宅房地產投資信托 |
1,282,041.52 |
1.28 |
|
房地產股票 |
15,531,280.69 |
15.51 |
|
合計 |
76,746,735.53 |
76.62 |
注：本基金對以上行業分類采用全球行業分類標準（GICS）。
1.4 期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的權益投資明細
1.4.1 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票及存托憑證投資明細
|
公司名稱(英文) |
公司名稱(中文) |
證券代碼 |
所在證券市場 |
所屬國家（地區） |
數量(股) |
公允價值（人民幣元） |
占基金資產凈值比例(%) |
|
|
1 |
EQUITY COMMONWEALTH |
- |
EQC US |
美國證券交易所 |
美國 |
63,460 |
10,692,419.31 |
10.68 |
|
2 |
CORESITE REALTY CORP |
- |
COR US |
美國證券交易所 |
美國 |
11,215 |
10,076,535.25 |
10.06 |
|
3 |
ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUIT |
亞歷山大房地產股份有限公司 |
ARE US |
美國證券交易所 |
美國 |
7,917 |
9,810,472.30 |
9.79 |
|
4 |
DIGITAL REALTY TRUST INC |
數字房地產信托有限公司 |
DLR US |
美國證券交易所 |
美國 |
9,990 |
9,358,792.14 |
9.34 |
|
5 |
STAG INDUSTRIAL INC |
- |
STAG US |
美國證券交易所 |
美國 |
11,750 |
2,990,985.41 |
2.99 |
|
6 |
AMERICAN TOWER CORP |
美國發射塔公司 |
AMT US |
美國證券交易所 |
美國 |
1,730 |
2,977,831.72 |
2.97 |
|
7 |
EQUINIX INC |
- |
EQIX US |
美國證券交易所 |
美國 |
580 |
2,972,099.28 |
2.97 |
|
8 |
FIRST INDUSTRIAL REALTY TR |
第一工業地產信托公司 |
FR US |
美國證券交易所 |
美國 |
8,510 |
2,874,334.47 |
2.87 |
|
9 |
MOHAWK INDUSTRIES INC |
- |
MHK US |
美國證券交易所 |
美國 |
2,452 |
2,821,050.42 |
2.82 |
|
10 |
EAGLE MATERIALS INC |
鷹牌材料有限公司 |
EXP US |
美國證券交易所 |
美國 |
3,303 |
2,809,614.59 |
2.81 |
注：本基金對以上證券代碼采用當地市場代碼。
1.4.2 期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的全國中小企業股份轉讓系統掛牌股票投資明細
注：無。
注：無。
1.6 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
注：無。
1.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細
注：無。
1.8 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名金融衍生品投資明細
注：無。
1.9 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名基金投資明細
|
基金名稱 |
基金類型 |
運作方式 |
管理人 |
公允價值（人民幣元） |
占基金資產凈值比例（%） |
|
|
1 |
SPDR S&P HOMEBUILDERS ETF |
股票型 |
ETF |
SSgA Funds Management Inc |
1,815,029.99 |
1.81 |
1.10.1 本基金投資的前十名證券的發行主體本期是否出現被監管部門立案調查，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的情形
本基金投資的前十名證券中本期沒有發行主體被監管部門立案調查的、或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。
1.10.2 基金投資的前十名股票是否超出基金合同規定的備選股票庫
本基金投資的前十名證券沒有超出基金合同規定的證券備選庫
|
序號 |
名稱 |
金額（人民幣元） |
|
1
|
存出保證金 |
- |
|
2
|
應收證券清算款 |
- |
|
3
|
應收股利 |
147,776.98 |
|
4
|
應收利息 |
266.23 |
|
5
|
應收申購款 |
222,897.83 |
|
6
|
其他應收款 |
- |
|
7 |
待攤費用 |
- |
|
8 |
其他 |
- |
|
9 |
合計 |
370,941.04 |
注：無。
注：無。
| 資產分布 | 占總資產比例 |
|---|
| 行業名稱 | 市值（元） | 占凈值比 |
|---|
| 股票簡稱 | 股票代碼 | 占凈值比 |
|---|
|
序號 |
債券代碼 |
債券名稱 |
數量(張) |
公允價值(元) |
占基金資產凈值比例 |
|---|---|---|---|---|---|
|
- |
- |
- |
- |
- |
- |
| 基金銷售網點 | 辦公地址 | 客服電話 | 傳真 | 聯系人 |
|---|---|---|---|---|
| 鵬華基金管理有限公司直銷中心 | 深圳市福田區福華三路168號深圳國際商會中心43層 | 0755-82021233 | 0755-82021155 | 呂奇志 |
| 鵬華基金管理有限公司北京分公司 | 北京市西城區金融大街甲9號金融街中心南樓502房 | 010-88082426 | 010-88082018 | 張圓圓 |
| 鵬華基金管理有限公司上海分公司 | 上海市浦東新區花園石橋路33號花旗集團大廈801B室 | 021-68876878 | 021-68876821 | 李化怡 |
| 鵬華基金管理有限公司武漢分公司 | 武漢市江漢區建設大道568號新世界國貿大廈I座3305室 | 027-85557881 | 027-85557973 | 祁明兵 |
| 鵬華基金管理有限公司廣州分公司 | 廣州市天河區珠江新城華夏路10號富力中心24樓07單元 | 020-38927993 | 020-38927990 | 周櫻 |
| 機構名稱 | 官網 | 聯系方式 |
|---|---|---|
| 洛陽銀行股份有限公司 | www.bankofluoyang.com.cn | 96699 |
| 交通銀行股份有限公司 | www.bankcomm.com | 95559 |
| 江蘇張家港農村商業銀行股份有限公司 | www.zrcbank.com | 0512-96065 |
| 徽商銀行股份有限公司 | www.hsbank.com.cn | 4008896588 |
| 珠海華潤銀行股份有限公司 | www.crbank.com.cn | 400-880-0338或96588（廣東省外請加撥0756） |
| 廣發銀行股份有限公司 | www.cgbchina.com.cn | 4008308003 |
| 廣東順德農村商業銀行股份有限公司 | www.sdebank.com | 0757-22223388 |
| 東莞銀行股份有限公司 | www.dongguanbank.cn | 956033 |
| 東莞農村商業銀行股份有限公司 | www.drcbank.com | 0769-961122 |
| 包商銀行股份有限公司 | www.bsb.com.cn | 95352 |
| 福建海峽銀行股份有限公司 | www.fjhxbank.com | 400-893-9999 |
| 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 | www.psbc.com | 95580 |
| 中國銀行股份有限公司 | www.boc.cn | 95566 |
| 中國農業銀行股份有限公司 | www.abchina.com | 95599 |
| 中國民生銀行股份有限公司 | www.cmbc.com.cn | 95568 |
| 中國建設銀行股份有限公司 | www.ccb.com | 95533 |
| 中國工商銀行股份有限公司 | www.icbc.com.cn | 95588 |
| 浙商銀行股份有限公司 | www.czbank.com | 95527 |
| 招商銀行股份有限公司 | www.cmbchina.com | 95555 |
| 上海銀行股份有限公司 | www.bosc.cn | 95594 |
| 上海浦東發展銀行股份有限公司 | www.spdb.com.cn | 95528 |
| 平安銀行股份有限公司 | bank.pingan.com | 95511-3 |
| 江蘇江南農村商業銀行股份有限公司 | www.jnbank.com.cn | 0519-96005 |
| 吉林銀行股份有限公司 | www.jlbank.com.cn | 400-889-6666 |
| 中原銀行股份有限公司 | www.zybank.com.cn | 95186 |
| 浙江紹興瑞豐農村商業銀行股份有限公司 | www.borf.cn | 4008896596 |
| 天津銀行股份有限公司 | www.bank-of-tianjin.com.cn | 4006960296 |
| 渤海銀行股份有限公司 | www.cbhb.com.cn | 95541 |
| 江蘇銀行股份有限公司 | www.jsbchina.cn | 95319 |
| 四川天府銀行股份有限公司 | www.tf.cn | 400-16-96869 |
| 寧波銀行股份有限公司 | www.nbcb.com.cn | 95574 |
| 機構名稱 | 官網 | 聯系方式 |
|---|---|---|
| 華融證券股份有限公司 | www.hrsec.com.cn | 95390 |
| 信達證券股份有限公司 | www.cindasc.com | 95321 |
| 民生證券股份有限公司 | www.mszq.com | 95376 |
| 五礦證券有限公司 | www.wkzq.com.cn | 4001840028 |
| 西南證券股份有限公司 | www.swsc.com.cn | 95355、4008096096 |
| 華鑫證券有限責任公司 | www.cfsc.com.cn | 95323 |
| 西部證券股份有限公司 | www.west95582.com | 95582 |
| 天風證券股份有限公司 | www.tfzq.com | 95391/4008005000 |
| 開源證券股份有限公司 | www.kysec.cn | 95325 |
| 第一創業證券股份有限公司 | www.firstcapital.com.cn | 95358 |
| 江海證券有限公司 | www.jhzq.com.cn | 956007 |
| 中國銀河證券股份有限公司 | www.chinastock.com.cn | 4008-888-888或95551 |
| 中信證券股份有限公司 | www.cs.ecitic.com | 95548 |
| 海通證券股份有限公司 | www.htsec.com | 95553 |
| 中信建投證券股份有限公司 | www.csc108.com | 95587/4008-888-108 |
| 國信證券股份有限公司 | www.guosen.com.cn | 95536 |
| 興業證券股份有限公司 | www.xyzq.com.cn | 95562 |
| 華泰證券股份有限公司 | www.htsc.com.cn | 95597 |
| 中信證券（山東）有限責任公司 | sd.citics.com | 95548 |
| 招商證券股份有限公司 | www.newone.com.cn | 95565 |
| 長江證券股份有限公司 | www.95579.com | 95579/4008-888-999 |
| 湘財證券股份有限公司 | www.xcsc.com | 95351 |
| 廣發證券股份有限公司 | www.gf.com.cn | 95575或（020）95575 |
| 申萬宏源證券有限公司 | www.swhysc.com | 95523/4008895523 |
| 長城證券股份有限公司 | www.cgws.com | 95514 |
| 中泰證券股份有限公司 | www.zts.com.cn | 95538 |
| 財通證券股份有限公司 | www.ctsec.com | 95336 |
| 東莞證券股份有限公司 | www.dgzq.com.cn | 95328 |
| 東北證券股份有限公司 | www.nesc.cn | 95360 |
| 上海證券有限責任公司 | www.shzq.com | 4008918918 |
| 光大證券股份有限公司 | www.ebscn.com | 95525 |
| 平安證券股份有限公司 | stock.pingan.com | 95511-8 |
| 安信證券股份有限公司 | www.essence.com.cn | 95517或4008-001-001 |
| 渤海證券股份有限公司 | www.ewww.com.cn | 400-651-5988 |
| 中山證券有限責任公司 | www.zszq.com | 95329 |
| 方正證券股份有限公司 | www.foundersc.com | 95571 |
| 華西證券股份有限公司 | www.hx168.com.cn | 95584 |
| 中國國際金融股份有限公司 | www.cicc.com.cn | 4009101166 |
| 國泰君安證券股份有限公司 | www.gtja.com | 95521/400-8888-666 |
| 大同證券有限責任公司 | www.dtsbc.com.cn | 4007121212 |
| 新時代證券股份有限公司 | www.xsdzq.cn | 95399 |
| 中國中金財富證券有限公司 | www.ciccwm.com | 95532 |
| 粵開證券股份有限公司 | www.ykzq.com | 95564 |
| 中信證券華南股份有限公司 | www.gzs.com.cn | 95548 |
| 財信證券股份有限公司 | www.cfzq.com | 95317 |
| 機構名稱 | 官網 | 聯系方式 |
|---|---|---|
| 中信期貨有限公司 | www.citicsf.com | 400-990-8826 |
| 機構名稱 | 官網 | 聯系方式 |
|---|---|---|
| 和訊信息科技有限公司 | licaike.hexun.com | 400-920-0022 |
| 諾亞正行基金銷售有限公司 | www.noah-fund.com | 400-821-5399 |
| 上海好買基金銷售有限公司 | www.howbuy.com | 400-700-9665 |
| 上海陸金所基金銷售有限公司 | www.lufunds.com | 400-821-9031 |
| 上海天天基金銷售有限公司 | www.1234567.com.cn | 95021/400-1818-188 |
| 深圳市新蘭德證券投資咨詢有限公司 | 8.jrj.com.cn | 400-166-1188 |
| 深圳眾祿基金銷售股份有限公司 | www.zlfund.cn | 4006-788-887 |
| 宜信普澤（北京）基金銷售有限公司 | www.yixinfund.com | 400-6099-200 |
| 浙江同花順基金銷售有限公司 | www.5ifund.com | 952555-3 |
| 中期時代基金銷售（北京）有限公司 | 400-8888-160 | |
| 珠海盈米基金銷售有限公司 | www.yingmi.cn | 020-89629066 |
| 天相投資顧問有限公司 | www.jjm.com.cn/ | 010-66045678 |
| 浦領基金銷售有限公司 | www.zscffund.com | 400-012-5899 |
| 北京匯成基金銷售有限公司 | www.hcfunds.com | 400-619-9059 |
| 南京蘇寧基金銷售有限公司 | www.snjijin.com | 95177 |
| 北京新浪倉石基金銷售有限公司 | www.xincai.com | 010-62675369 |
| 北京虹點基金銷售有限公司 | www.hongdianfund.com | 400-618-0707 |
| 上?；匣痄N售有限公司 | www.jiyufund.com.cn | 400-820-5369 |
| 上海萬得基金銷售有限公司 | www.520fund.com.cn | 400-799-1888 |
| 上海華夏財富投資管理有限公司 | www.amcfortune.com | 400-817-5666 |
| 螞蟻（杭州）基金銷售有限公司 | www.fund123.cn | 95188-8 |
| 上海利得基金銷售有限公司 | www.leadfund.com.cn | 4000325885 |
| 騰安基金銷售（深圳）有限公司 | www.tenganxinxi.com | 4000-890-555 |
| 海銀基金銷售有限公司 | www.fundhaiyin.com | 400-808-1016 |
| 陽光人壽保險股份有限公司 | fund.sinosig.com | 95510 |
| 青島意才基金銷售有限公司 | www.yitsai.com | 400-6123-303 |
| 北京度小滿基金銷售有限公司 | www.duxiaomanfund.com | 95055-4 |
| 京東肯特瑞基金銷售有限公司 | kenterui.jd.com | 95118 |
| 北京展恒基金銷售股份有限公司 | www.myfund.com | 4008188000 |
| 北京雪球基金銷售有限公司 | danjuanapp.com | 400-159-9288 |
| 上海長量基金銷售有限公司 | www.erichfund.com | 400-820-2899 |
| 北京中植基金銷售有限公司 | http://www.zzfund.com | 400-8180-888 |
答：1.本基金同一類別的每份基金份額享有同等分配權；
2.收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資人自行承擔。當投資人的現金紅利小于一定金額，不足以支付銀行轉賬或其他手續費用時，基金注冊登記機構可將投資人的現金紅利按除權后的基金份額凈值自動轉為對應類別的基金份額；
3.在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年最多分配6次，每次基金收益分配比例不低于收益分配基準日可供分配利潤的20%；
4.若基金合同生效不滿3個月則可不進行收益分配；
5.本基金收益分配方式分為兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按除權后的基金份額凈值自動轉為對應類別的基金份額進行再投資；若投資人不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
6.人民幣基金份額的現金分紅幣種為人民幣，美元基金份額的現金分紅幣種為美元；不同幣種份額紅利再投資適用的凈值為該幣種份額的份額凈值。
7.基金紅利發放日距離收益分配基準日（即可供分配利潤計算截止日）的時間不得超過15個工作日；
8.基金收益分配后人民幣基金份額凈值不能低于面值，即基金收益分配基準日的人民幣基金份額凈值減去每單位基金份額收益分配金額后不能低于人民幣基金份額面值；對于美元基金份額，由于匯率因素影響，收益分配后美元基金份額的基金份額凈值可能低于對應的基金份額面值；
9．法律法規或監管機構另有規定的從其規定。
答：REIT是Real Estate Investment Trust的縮寫，是一種以發行收益憑證的方式匯集特定多數投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，并將投資綜合收益按比例分配給投資者的產品，屬于資產證券化的一種方式。
REITs不是投資公司或共同基金；不是封閉式基金；也不是合伙關系。美國REITs大多數是股份制公司；加拿大REITs大多數是契約型信托。
以REITs形式經營房地產是公司的一種自愿選擇，需要滿足稅收法規要求，同時獲得特殊的權利和義務。以美國為例，REITs房地產業務收入被免收企業所得稅與資本利得稅。
總而言之，REITs是一種以發行收益憑證的方式匯集特定多數投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，并將投資綜合收益的絕大部分（通常為90%以上）按比例分配給投資者的產品。REITs分為權益型REITs和抵押型REITs，權益型REITs是指擁有、投資、管理和/或開發房地產，并以租金為主要收入來源的REITs。抵押型是指投資于房地產抵押權的REITs，主要業務活動是向房地產所有者放貸。本基金本身不直接持有房地產，也不投資于抵押型REITs。
答：
1) 資產質量高：
法律規定REITs必須將不少于90%的應納稅收入派發紅利，因此多數REITs重經營輕開發。為了避免市場波動和空置率上升偏好購買優質地段的甲級地產，尤其是地標性建筑。REITs可以通過資本市場融資，在大型項目上具備競爭優勢。REITs維持適度的杠桿。其歷史資產負債率維持在40到45%，該比率目前為40%。
2) 付息率高：
REITs享受稅收優待，不支付企業所得稅和資本利得稅，而是通過派發紅利以普通收入、資本利得和返還資本三種形式傳遞給投資者，并由投資者按照個人相關稅率繳稅，避免雙重征稅。 REITs歷史平均股息率約6~8%，為投資者提供穩定的收入來源。
3) 總收益高：
從1995年到2011年，富時美國股權類REITs指數增長574%，MSCI美國REITs指數增長553%，而同期標普500總收益指數僅增長387%，上證綜指增長419%，巴克萊資本美債綜合指數增長295%。
4) 風險分散：
REITs和主要市場指數收益關聯系數低。
5) 流動性好：
以MSCI美國REITs指數成分股為例，截止2010年12月，其總市值超過3700億美元，日交易量超過25億美元，機構持有超過70%流通股。
6) 透明度高：
受美國證交會（SEC）嚴格監管。信息披露充分（季報、年報和投資物業、房地產交易、租賃合約等信息）。REITs 除了匯報GAAP之外還匯報運營資金(FFO)，更能反映真實現金流狀況。容易識別的資產能幫助實現獨立的估值和分析。入選主要股指：標普500指數成份股15只、標普400指數成份股25只、標普600指數成份股27只。債券評級機構定期評估。
7) 公司治理良好：
由于美國稅收法律對REITs嚴格的分紅要求，管理層較難動用資金進行對投資者價值無益的行為，一定程度上降低了委托代理風險。根據美國機構投資者服務機構（ISS）統計的公司治理指數（CGQ），REITs行業在其跟蹤的24個行業中排名最高。
答：企業：寫字樓、停車場、廠房、工業園區
零售業：超市、商場、購物中心
住宅：公寓、住宅區
旅游業：酒店、度假村
醫療設施：醫院、養老院
倉儲：工業倉庫、個人自助式倉庫
特殊類別：林場、電影院、游樂中心、大學公寓
2) 公司必須從事房地產業務：必須把其最少75%的總資產投資于房地產；最少75%的收益必須來自投資組合所持物業的租金或抵押貸款利息；
3) 股份必須被廣泛持有:必須擁有最少100名股東；5名或更少的人所占的股額不能超過全部股份的50%（“5-50”規則）；
4) 每年必須把至少90%的應納稅收入派付給股東。
本基金管理人堅持主動投資理念，通過積極的戰略戰術資產配置和深入的個股機會挖掘，在分散風險的前提下，以投資總回報最大化為目標，使投資者能夠通過資本市場參與美國房地產投資，分享美國房地產市場收益。
答：本基金主要通過自下而上地甄選在美國上市交易的REITs、REIT ETF和房地產行業股票，在有效分散風險的基礎上，提高基金資產的總收益。
本基金采用多重投資策略，采取自上而下的資產配置和自下而上的證券選擇相結合的方法進行投資管理。衍生品投資不作為本基金的主要投資品種，僅用于適當規避外匯風險及其他相關風險之目的。
答：本基金主要投資于美國上市交易的房地產信托憑證、投資于房地產信托憑證的交易型開放式指數基金以及房地產行業上市公司股票，以獲取穩健收益和資本增值為目標，為投資者提供一類可有效分散組合風險的地產類金融工具。
REITs是一種以發行收益憑證的方式匯集特定多數投資者的資金，由專門投資機構進行房地產投資經營管理，并將投資綜合收益的絕大部分（通常為90%以上）按比例分配給投資者的產品。REITs分為權益型REITs和抵押型REITs，權益型REIT是指擁有、投資、管理和/或開發房地產，并以租金為主要收入來源的REIT。抵押型是指投資于房地產抵押權的REIT，主要業務活動是向房地產所有者放貸。本基金本身不直接持有房地產，也不投資于抵押型REITs。
本基金投資于美國上市交易的REITs比例不低于的基金資產的60%；上市交易的REIT ETF市值合計不超過本基金資產的10%。本基金持有現金或到期日在一年以內的政府債券的比例不低于基金資產凈值的5%。
如法律法規或監管機構以后允許基金投資其它品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。
① MSCI美國REIT指數是一個調整市值權重的自由流通股指數，用來衡量美國市場中REITs行業的股票市場表現。截至2011年6月30日，共有106只成份股，總市值3817億美元，自由流通股調整后的市值3603億美元，前20大權重股占比62.02%。該指數大約覆蓋整個美國REITs市場85%的市值。
收藏本站
